Cimb niaga forex rate

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Casa do Ano, Indonésia: CIMB Niaga O custo da cobertura onshore na Indonésia aumentou em direção ao final de 2015, como uma nova onda de volatilidade afetada nos mercados globais de câmbio e o Banco Indonésia perguntou Empresas nacionais para fazer mais para fortalecer sua exposição ao risco. No entanto, apesar disso, a CIMB Niaga continuou a expandir seus negócios e viu seu volume de negócios cambiais duplicar em 12 meses. Para ganhar este ano o prêmio da Casa do Ano da Indonésia, o CIMB Niaga não só teve que vencer a concorrência agressiva de seus rivais domésticos, mas também de jogadores globais que podem oferecer produtos de hedge offshore mais complexos a um custo muito menor do que os disponíveis em terra. Embora o Banco da Indonésia esteja lentamente abrindo o mercado de derivativos onshore, ainda continua bastante restritivo e muitas empresas continuam a olhar para o exterior para atender suas necessidades de hedge. Como banco local, o CIMB Niaga não tem permissão para oferecer produtos offshore a clientes indonésios. Nós enfrentamos uma forte concorrência de bancos offshore que podem oferecer produtos como spreads de chamadas, que atualmente não são permitidos no mercado onshore. Estes são muito mais baratos do que fazer um swap de moeda cruzada, diz Agung Marsubowo, um comerciante de opções de divisas no banco. Um spread de chamadas combina opções de compra compradas e vendidas com as mesmas datas de validade, mas preços de exercício diferentes. Porque ele encaixa a vantagem, bem como a desvantagem, geralmente é mais barato do que uma cobertura mais simples. O banco da Indonésia tem planos para permitir o intercâmbio de chamadas para o mercado interno, mas, por enquanto, qualquer empresa que queira usá-los tem que ir para o exterior. No entanto, a estrutura só oferece proteção parcial, e é por isso que o CIMB Niaga tem apontado para as empresas que procuram compensar totalmente seus riscos. Isso significa tornar os produtos onshore mais acessíveis, diz Marsubowo. Mas a maneira usual de proteger o ndash onshore usando cross-currency forwards e swaps ndash pode ser dispendiosa. Os preços foram provocados pela crescente demanda de hedging. Isso tem sido parcialmente causado pelo Banco da Indonésia aperfeiçoando os requisitos de hedge para empresas, que agora têm que proteger pelo menos 25 de seus passivos de ativos estrangeiros e manter um índice mínimo de 70 liquidez de ativos estrangeiros. O crescimento do investimento estrangeiro, que de acordo com os números do governo cresceu 19,2 em 2015, também desempenhou seu papel. Como resultado, o rendimento implícito onshore de um mês da rupia em relação ao dólar, que é usado para preço antecipado, atingiu 14 no final de 2015. Desceu e agora fica em 6, mas isso continua doloroso para qualquer um Querendo fazer cobertura onshore. Mesmo quando o custo da cobertura estava aumentando, o volume de hedging que estávamos fazendo também estava aumentando, diz Ferdinand Wawolumaya, chefe de negociação e estruturação no CIMB Niaga. Pode ser caro para as empresas se protegerem, mas custará muito mais se a rupia se deprecie em relação ao dólar. O aumento dos volumes fala por si mesmo. Entre maio de 2014 e maio de 2015, o CIMB Niaga registrou 600 milhões em operações de divisas. Um ano depois, isso dobrou, para 1,2 bilhões. O negócio vencedor de outros bancos nacionais, bem como os jogadores locais, exigiram capacidades de armazenagem extensivas e uma rede regional forte em todo o país. Os bancos estrangeiros têm claramente capacidades de gerenciamento de risco sofisticadas, enquanto os grandes bancos domésticos possuem a rede regional. Nós temos ambos, diz Wawolumaya. No início do ano, o CIMB Niaga começou a oferecer um produto estruturado de acumulação de taxa cancelável denominado em rupia, que permitiu ao investidor recuperar o rendimento extra. O produto tem um tenor típico de três anos e um acumulado de 9, desde que a Taxa Ofertada Interbancária de Jakarta permaneça dentro de um determinado intervalo. Isso se compara favoravelmente com a taxa fixa normal admissível de 7.8. Este produto satisfaz perfeitamente as necessidades dos investidores porque é denominado na moeda local com um rendimento atractivo e proteção principal, diz Hendriono, estruturado e chefe de produtos bancários. A chave para engenharia bem sucedida do produto em condições de mercado voláteis foi ter a capacidade de armazenar o risco em casa ao invés de tentar transferi-lo para o mercado, diz Wawolumaya. Se tivéssemos feito um simples back-to-back, teríamos perdido algumas das margens, já que as contrapartes geralmente mantêm um spread para margem de vendas e spread de crédito, diz ele. No entanto, se pudermos encontrar o outro lado do comércio ndash o cliente para receber uma taxa fixa ndash o retorno ao banco pode ser maximizado. O banco também fez um uso inteligente da volatilidade do mercado para introduzir hedge de delta no produto. Uma vez que a volatilidade dos instrumentos de hedge é alta, os ganhos de capital gerados a partir do hedge de delta podem ser usados ​​para compensar o carry negativo. Do ponto de vista do cliente, isso nos permite oferecer estruturas de maior rendimento, diz Wawolumaya. O banco pretende gerar um adicional de 1.2 do hedge de delta, que é a diferença entre um produto de taxa fixa convencional e a taxa que a CIMB Niaga pode oferecer. Outra maneira que o CIMB Niaga conseguiu trazer mais valor aos clientes é se afastando dos swaps como forma de gerenciar o risco da taxa de juros do dólar norte-americano. Os swaps podem ser bastante intensivos em capital em termos de carga de capital de risco de crédito. Além disso, quando fazemos swaps com outros bancos, eles muitas vezes importam uma taxa de crédito adicional para nós, diz Wawolumaya. Alternar para futuros de taxa de juros reduz esses custos de capital e crédito, e nos dá preços mais atraentes. Os futuros do Eurodollar têm características semelhantes aos contratos de taxas de juros e, portanto, podem ser usados ​​para replicar swaps de taxa de juros, diz Wawolumaya, embora exista uma renegociação adicional entre corretor e cliente.